Алхимия и QAbstractItemModel - тут ZZZ как-то обмолвился, что очень вкусная упряжка получается. Ну вот и вопрос, наверное, ему тогда адресован ;)
Поподробней бы про это чудо - что и как, можно и с примерами - мастер-класс, так сказать. ПризнАюсь честно, времени впритык - вот и лень мне самому доки шерстить (а они по обоим либам, мягко говоря, немаленькие).
Если не получится развернуто, то пусть бы и общую логику вкратце.

Я делал, но мне не пригодилось, и чего-то код не могу найти… есть пример модели на db api2, с sqlalchemy делается аналогично.

http://pypi.python.org/pypi/EuroPython2006_PyQt4_Examples/

Я это… Ещё толком не изучил алхимию. Ральше я пользовал QtSql, но после алхимии хорошо задумался о том, нужно ли оно вообще? Алхимия предоставляет всё необходимое в удобной форме и, если я займусь связкой SQL и Qt, то обязательно попробую именно алхимию, но пока не предвидится… Разве что распарсиванием Библии займусь… :-) Блин, заинтересовала меня мысль!